سی پی آئی جامع ٹھنڈک دکھاتا ہے۔

جمعرات، 11 جولائی کو، لیبر ڈیپارٹمنٹ نے اعداد و شمار جاری کیے کہ جون کے لیے CPI کی سال بہ سال ترقی کی شرح مئی میں 3.3% سے کم ہو کر 3% ہو گئی، جو متوقع 3.1% سے کم ہے۔ یہ پچھلے سال جون کے بعد سب سے کم شرح نمو ہے اور مئی 2020 کے بعد پہلی منفی ماہ بہ ماہ کمی ہے، جس میں 0.1% کی کمی واقع ہوئی ہے۔

بنیادی CPI میں سال بہ سال 3.3% اضافہ ہوا، متوقع 3.4% سے کم۔ ماہ بہ ماہ نمو 0.1% تھی جو کہ اگست 2021 کے بعد سب سے چھوٹا اضافہ ہے۔ ڈیٹا میں اس غیر متوقع سست روی نے بلاشبہ مارکیٹ میں اعتماد کی ایک مضبوط خوراک داخل کی ہے، جو افراط زر کی ایک جامع ٹھنڈک کی نشاندہی کرتی ہے۔

خاص طور پر، سامان اور خدمات دونوں کی افراط زر کی شرح میں سال بہ سال کمی واقع ہوئی، سامان کی قیمتیں 2020 کے بعد سے نئی کم ترین سطح کو ظاہر کرتی ہیں، جو کہ سال بہ سال 1.8% تک گر رہی ہیں۔

قابل ذکر بات یہ ہے کہ بنیادی CPI کے اندر ہاؤسنگ افراط زر بھی اپنی سست روی کو تیز کر رہا ہے۔

سال بہ سال، جون کے لیے ہاؤسنگ افراط زر کی شرح 5.16% تک گر گئی، جو مئی میں 5.41% تھی، جو مئی 2022 کے بعد سب سے کم سطح پر ہے۔

شرح میں کمی آنے والی؟

ڈیٹا ریلیز کے بعد، ٹریژری کی پیداوار میں کمی آئی۔ تازہ ترین 10 سالہ ٹریژری پیداوار تقریباً تین ماہ کی کم ترین سطح پر پہنچ گئی۔

ڈالر اور سونے نے بھی اسی طرح کا رد عمل ظاہر کیا۔ تاہم، مارکیٹ کی ایڈجسٹمنٹ کی وجہ سے، حال ہی میں Nvidia، Apple، اور Microsoft جیسے مضبوط امریکی ٹیک جنات کو نمایاں کمی کا سامنا کرنا پڑا۔ اس کے برعکس، طویل عرصے سے جمود کا شکار چھوٹے کیپ اسٹاکس میں جوابی اضافہ دیکھا گیا، جس میں رسل 2000 انڈیکس ایک ہی دن میں 3.6 فیصد بڑھ گیا۔ دریں اثنا، پہلے سے بڑھتا ہوا Nasdaq انڈیکس 2% گر گیا، اور S&P 500 انڈیکس 1.4% گر گیا۔

اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ اس دن کی کارکردگی نے 1986 کے بعد سے رسل 2000 انڈیکس اور نیس ڈیک کے درمیان ایک دن کی کارکردگی کے سب سے بڑے فرق کو نشان زد کیا۔

دوسری طرف، مارکیٹ نے فیڈرل ریزرو کی شرح میں کٹوتی کا امکان ستمبر میں شروع ہونے والے ڈیٹا کے اجراء سے پہلے تقریباً 70 فیصد سے بڑھا کر 90 فیصد سے زیادہ کر دیا ہے۔ صرف 7.3٪ کا خیال ہے کہ شرح میں کوئی کمی نہیں ہوگی۔

مزید برآں، مارکیٹ کو پورے سال کے لیے 2-3 شرحوں میں کٹوتیوں کی توقع ہے، جس میں تین شرحوں میں کمی کے 46.6% امکان ہے۔

ماہرین اقتصادیات اور مارکیٹ کے مبصرین نے بھی Fed کی شرح میں کمی پر اعتماد کا اظہار کیا ہے، JPMorgan نومبر سے ستمبر تک اپنی متوقع شرح میں کمی کی ٹائم لائن کو آگے بڑھا رہا ہے۔ شرح میں کمی کی توقعات کے درمیان، ایسا لگتا ہے کہ یہ صرف وقت کی بات ہے۔

ٹرمپ بطور ایکس فیکٹر؟

تاہم، سیاسی غیر یقینی صورتحال شرح میں کمی کی آمد کو پیچیدہ بنا سکتی ہے۔

رپورٹس سے پتہ چلتا ہے کہ اگر فیڈ ستمبر میں شرحوں میں کمی کا انتخاب کرتا ہے، تو اسے موجودہ صدر بائیڈن کے حق میں سمجھا جا سکتا ہے۔ اگر ٹرمپ نومبر میں الیکشن جیت جاتے ہیں تو اس سے سیاسی انتقامی کارروائیاں شروع ہو سکتی ہیں۔

اگرچہ پاول کو ابتدائی طور پر ٹرمپ نے فیڈ چیئر کے طور پر مقرر کیا تھا اور اسے اکثر ایک رجسٹرڈ ریپبلکن کے طور پر بیان کیا جاتا ہے، لیکن ٹرمپ اب بھی پاول کے فیصلوں کو سیاسی طور پر حوصلہ افزائی کے طور پر دیکھتے ہیں۔ کانگریس کے ریپبلکن نے پاول کو نومبر کے انتخابات سے قبل شرحوں میں کمی کے خلاف بھی خبردار کیا ہے۔ ہاؤس فنانشل سروسز کمیٹی کے چیئرمین ہنری نے کہا، "ہر کوئی شرح میں کمی چاہتا ہے… لیکن میرے خیال میں ستمبر کی شرح میں کمی کو سیاسی طور پر دیکھا جائے گا۔"

مزید برآں، کانگریس کے ریپبلکنز نے پاول کو انتخابات سے قبل شرحوں میں کمی کے خلاف خبردار کیا ہے، ایسا نہ ہو کہ اسے سیاسی عمل کے طور پر دیکھا جائے۔ فیڈ چیئر پاول کا اصرار ہے کہ فیصلے سختی سے اعداد و شمار اور معاشی نقطہ نظر پر مبنی ہوں گے، سیاسی عوامل پر نہیں۔