یہ بیان بنیادی طور پر یہ ظاہر کرتا ہے کہ Fed دسمبر کی شرح میں اضافے کو 50 بیسس پوائنٹس تک محدود کر دے گا۔

ایک ہی وقت میں، شرکاء نے کہا، "مانیٹری پالیسی میں غیر یقینی وقفے کے پیش نظر، شرح میں اضافے کی ایک سست رفتار سے FOMC کو اپنے اہداف کی طرف پیش رفت کا اندازہ لگانے اور یہ نتیجہ اخذ کرنے کا موقع ملے گا کہ - حتمی چوٹی فیڈرل فنڈز کی شرح پہلے سے کچھ زیادہ ہوگی۔ متوقع

دوسرے الفاظ میں، فیڈ کی شرح میں اضافے کا موجودہ دور ایک نئے، سست لیکن اعلیٰ اور طویل مرحلے میں داخل ہو گیا ہے۔

فیڈ نے مانیٹری پالیسی میں وقفے کو تسلیم کیا ہے اور واضح کیا ہے کہ گزشتہ شرحوں میں اضافے کے اثرات ابھی تک پوری طرح سے مارکیٹ میں منتقل نہیں ہوئے ہیں اور یہ وقفہ "غیر یقینی" ہے۔

نتیجے کے طور پر، Fed نے شرح میں اضافے کی رفتار کو سست کرنے کا فیصلہ کیا ہے تاکہ افراط زر پر قابو پانے پر شرح میں اضافے کے اثرات کی بہتر نگرانی کی جا سکے۔

 

شرحوں میں اضافہ 2023 میں ختم ہو جائے گا۔

جو چیز مارکیٹ کو اٹھنے بیٹھنے اور نوٹس لینے پر مجبور کرتی ہے وہ حقیقت یہ ہے کہ فیڈ نے پہلی بار کساد بازاری کے خطرے کو منٹوں میں واضح طور پر حل کیا – 2023 میں امریکی کساد بازاری کا امکان تقریباً 50% لگایا گیا ہے۔

مارچ میں شرح سود میں اضافہ کرنے کے بعد سے فیڈ کی طرف سے یہ پہلی ایسی ہی وارننگ ہے، ایک انتباہ جس نے 2023 میں شروع ہونے والی شرحوں میں کمی کے بارے میں مارکیٹ کے وژن کو بھی زندہ کر دیا ہے۔

منٹس کے اجراء کے بعد، 10 سالہ امریکی بانڈ کی پیداوار 3.663 فیصد تک گر گئی۔دسمبر میں 50 بیسس پوائنٹ ریٹ میں اضافے کا امکان بھی بڑھ کر 75.8 فیصد ہو گیا۔

بہت سے لوگوں کا خیال ہے کہ فیڈ کا "ہوکپن" ہو سکتا ہے عروج پر ہے، اور یہ بڑے پیمانے پر توقع کی جاتی ہے کہ موجودہ شرح میں اضافے کا سلسلہ 2023 میں ختم ہو جائے گا۔

ایک حالیہ رپورٹ بھی اس پیش گوئی کی تائید کرتی ہے۔

گولڈمین سیکس کی پیشن گوئی کے مطابق، سی پی آئی کا انڈیکس اگلے سال زیادہ تر شرح سود کے اجلاسوں کے ذریعے 5% سے نیچے گر جائے گا۔

ایک بار جب اگلے سال افراط زر مسلسل کم ثابت ہوتا ہے، فیڈ کی شرح میں اضافے کی معطلی بالکل قریب ہے۔

 

مستقبل کا راستہ کیسا لگتا ہے؟

نوٹ کریں کہ نومبر کی FOMC میٹنگ CPI کی اکتوبر ریلیز سے پہلے تھی۔

CPI گزشتہ ماہ توقع سے زیادہ ٹھنڈا ہونے کے ساتھ، فیڈ حکام کے تازہ ترین خیالات مستقبل کی پالیسی کے بارے میں زیادہ معلوماتی ہو سکتے ہیں۔

تاہم، حالیہ عوامی ریمارکس سے یہ بھی واضح ہے کہ فیڈ کے زیادہ تر اہلکار منٹوں میں اسی طرح کا نظریہ اپناتے ہیں – شرح میں اضافے کی رفتار کو کم کیا جا سکتا ہے، لیکن ابھی بھی پالیسی کو مزید سخت کرنے کی ضرورت ہے۔

بہت سے حکام نے ہدف کی شرح تقریباً 5 فیصد مقرر کی ہے۔اس کا مطلب ہے کہ اگلے مارچ میں شرحیں عروج پر ہوں گی اگر Fed دسمبر میں شرحیں 50 بیسس پوائنٹس بڑھاتا ہے، جیسا کہ توقع ہے۔

اس وقت، فیڈ فنڈز کی شرح 5.0% - 5.25% ہوگی اور کچھ وقت کے لیے اس حد میں رہے گی۔

ونڈ کی تازہ ترین پیشین گوئی کے مطابق، 2023 میں شرح سود کی آٹھ میٹنگز (فروری، مارچ، مئی، جون، جولائی، ستمبر، نومبر اور دسمبر) مندرجہ ذیل راستے پر چلیں گی۔

 

فروری میں 50 بیسس پوائنٹ کی شرح میں اضافہ۔

مارچ میں شرح میں 25 بی پی ایس اضافہ (اس کے بعد شرح میں اضافے کو روک دیں)۔

دسمبر میں 25 بی پی ایس کی شرح میں کمی (ریٹ میں کمی کی طرف پہلی منتقلی)

 

فیڈرل ریزرو سال کی اپنی آخری مانیٹری پالیسی میٹنگ 13-14 دسمبر کو منعقد کرے گا، اور 50 بیسس پوائنٹ ریٹ میں اضافے کو قطعی یقینی سمجھا جا سکتا ہے۔

ایک بار جب Fed پہلی بار شرحوں میں کمی کرتا ہے، 75 بیسس پوائنٹس سے 50 بیسس پوائنٹس، اس وقت رہن کی شرح میں بھی کچھ کمی متوقع ہے۔