جی ڈی پی سے دھوکہ نہ کھائیں!اگر 2023 میں کساد بازاری ناگزیر ہے تو کیا فیڈ شرحوں میں کمی کرے گا؟شرح سود کہاں جائے گی؟
11/07/2022
27 اکتوبر کو تیسری سہ ماہی کے جی ڈی پی کے اعداد و شمار جاری کیے گئے۔
تیسری سہ ماہی جی ڈی پی میں سال بہ سال مضبوط 2.6% اضافہ ہوا، جس نے نہ صرف مارکیٹ کی 2.4% کی توقعات سے تجاوز کیا، بلکہ پچھلی "تکنیکی کساد بازاری" کو بھی ختم کر دیا - سال کی پہلی ششماہی میں مسلسل دو سہ ماہی منفی GDP نمو۔
جی ڈی پی منفی سے مثبت علاقے میں بدل گیا، اس کا مطلب ہے کہ فیڈ کی شرح سود میں تیز اضافہ اقتصادی ترقی کے لیے خطرہ نہیں تھا۔
کوئی یہ فرض کر سکتا ہے کہ مثبت معاشی اعداد و شمار اکثر اس بات کی علامت ہوتے ہیں کہ فیڈ شرح سود کو جارحانہ طور پر بڑھاتا رہے گا، لیکن مارکیٹ نے مسلسل جواب نہیں دیا۔
اس اعداد و شمار نے نومبر میں 75 بیسس پوائنٹ اضافے کی توقعات کو ختم نہیں کیا ہے، لیکن اس نے دسمبر کی میٹنگ میں 50 بیسس پوائنٹ اضافے (ریٹ میں پہلی سست روی) کی توقعات کو بڑھا دیا ہے۔
وجہ یہ ہے کہ یہ بظاہر اچھا جی ڈی پی ڈیٹا دراصل مخصوص ڈھانچے کے لحاظ سے "فائنٹ" سے بھرا ہوا ہے۔
تیسری سہ ماہی میں جی ڈی پی کتنا "فائنٹ" تھا؟
جیسا کہ ہم دیکھ سکتے ہیں، ذاتی کھپت کے اخراجات امریکی معیشت کا سب سے بڑا حصہ ہیں، جو کہ GDP کا اوسطاً 60% ہے، اور امریکی اقتصادی ترقی کی "ریڑھ کی ہڈی" ہیں۔
تاہم، تیسری سہ ماہی میں ذاتی کھپت کے اخراجات کے حساب سے جی ڈی پی کے حصے میں مزید کمی معیشت کے نمو کے ستون میں ایک مسلسل سکڑاؤ کی نمائندگی کرتی ہے اور بہت سے لوگ اسے کساد بازاری کی علامت کے طور پر دیکھتے ہیں۔
اس کے علاوہ دیگر ذیلی اشیاء کی شرح نمو میں بھی کمی آئی ہے۔تو، اصل میں تیسری سہ ماہی میں اقتصادی ترقی کی حمایت کون کر رہا ہے؟
اگلی برآمدات نے تیسری سہ ماہی میں جی ڈی پی کی نمو میں 2.77 فیصد کا حصہ ڈالا، اس لیے یہ کہا جا سکتا ہے کہ تیسری سہ ماہی میں جی ڈی پی کی نمو کو تقریباً "تنہا" برآمدات کی حمایت حاصل تھی۔
اس کی وجہ یہ ہے کہ روس اور یوکرائن کے درمیان جاری تنازع کے باعث امریکہ نے ریکارڈ مقدار میں تیل، گیس اور ہتھیار یورپ کو برآمد کیے تھے۔
نتیجے کے طور پر، ماہرین اقتصادیات عام طور پر یہ فرض کرتے ہیں کہ یہ رجحان عارضی ہے اور آنے والی سہ ماہیوں میں برقرار نہیں رہے گا۔
GDP کا یہ حیران کن اعداد و شمار شاید کساد بازاری سے پہلے صرف ایک "فلیش بیک" ہے۔
فیڈ کونے کا رخ کب کرے گا؟
بلومبرگ کے تازہ ترین ماڈل کے اعداد و شمار کے مطابق، اگلے 12 مہینوں میں کساد بازاری کا امکان 100% حیران کن ہے۔
تصویری ماخذ: بلومبرگ
اس حقیقت میں اضافہ کریں کہ 3 ماہ اور 10 سالہ امریکی بانڈ کی پیداوار میں الٹا رجحان، جو کساد بازاری کے اشارے سمجھے جاتے ہیں، وسیع ہو رہا ہے، اور کساد بازاری کے خدشات نے ایک بار پھر مارکیٹ پر اپنی گرفت مضبوط کر لی ہے۔
اس پس منظر میں، شرح سود میں اضافے کو ایک مخمصے میں ڈال دیا جاتا ہے - کیا فیڈ کساد بازاری کی صورت میں شرحوں میں کمی کرے گا؟
درحقیقت، گزشتہ 30 سالوں کی چار کساد بازاریوں میں، فیڈ نے شرح سود کو ایک خاص انداز میں ایڈجسٹ کیا ہے۔
چونکہ کساد بازاری اکثر بڑھتی ہوئی بے روزگاری اور گرتی ہوئی صارفین کی مانگ کے ساتھ ہوتی ہے، فیڈ عام طور پر شرح سود کے عروج کے تین سے چھ ماہ بعد شرحوں میں کمی کرنا شروع کر دیتا ہے تاکہ معیشت کو متحرک کیا جا سکے۔
اگرچہ Fed بہت تیزی سے موڑ موڑنے اور شرحوں میں کمی کرنے سے گریزاں ہو سکتا ہے، اگر کساد بازاری اگلے سال تک جاری رہتی ہے، Fed ممکنہ طور پر چھ ماہ کے اندر فیصلہ کرے گا کہ شرحیں اپنی حتمی قیمت تک پہنچ جائیں گی تاکہ معیشت کو مستحکم کرنے کے لیے شرحوں میں اضافہ یا کمی کو روکا جا سکے۔
شرح سود کب گرے گی؟
گزشتہ تیس سالوں میں، جب بھی معیشت کساد بازاری میں داخل ہوئی ہے تو رہن کی شرح میں کمی آئی ہے۔
تاہم، جب فیڈ شرح سود کو کم کرتا ہے، تو رہن کی شرح عام طور پر اتنی جلدی دوبارہ نہیں گرتی ہے۔
آخری چار کساد بازاری میں، کساد بازاری کے آغاز کے ڈیڑھ سال کے اندر 30 سالہ رہن کی شرح میں اوسطاً 1% کی کمی واقع ہوئی۔
گھر خریداروں کے لیے قابل برداشت فی الحال ہمہ وقتی کم ہے، لیکن بہت سے ممکنہ خریداروں کے لیے، شدید کساد بازاری سے ملازمت میں کمی یا اجرت کم ہونے کا خطرہ لاحق ہو جائے گا، جس سے استطاعت میں مزید اضافہ ہو گا۔
نومبر میں 75 بیسس پوائنٹ کی شرح میں اضافہ غیر متنازعہ تھا، اور سب سے بڑا سوال یہ ہے کہ کیا فیڈ دسمبر میں "ٹیپر" کا اشارہ دے گا۔
اگر فیڈ اس سال کے آخر میں شرح میں اضافے میں سست روی کا اشارہ دیتا ہے، تو اس وقت رہن کی شرحیں بھی ایک سانس لیں گی۔
بیان: اس مضمون کو AAA LENDINGS نے ایڈٹ کیا تھا۔فوٹیج میں سے کچھ انٹرنیٹ سے لی گئی ہیں، سائٹ کی پوزیشن کی نمائندگی نہیں کی گئی ہے اور اجازت کے بغیر اسے دوبارہ پرنٹ نہیں کیا جاسکتا ہے۔مارکیٹ میں خطرات ہیں اور سرمایہ کاری میں محتاط رہنا چاہیے۔یہ مضمون ذاتی سرمایہ کاری کے مشورے کی تشکیل نہیں کرتا ہے، اور نہ ہی اس میں سرمایہ کاری کے مخصوص مقاصد، مالی صورتحال یا انفرادی صارفین کی ضروریات کو مدنظر رکھا گیا ہے۔صارفین کو اس بات پر غور کرنا چاہیے کہ آیا یہاں موجود کوئی بھی رائے، آراء یا نتیجہ ان کی مخصوص صورت حال کے لیے موزوں ہے۔اس کے مطابق اپنی ذمہ داری پر سرمایہ کاری کریں۔
پوسٹ ٹائم: نومبر-08-2022