1 (877) 789-8816 clientsupport@aaalendings.com

رہن کی خبریں۔

کیا رہن کی شرح سکڑتی ہوئی بیلنس شیٹ کے تحت صبح کا آغاز کرے گی؟

فیس بکٹویٹرلنکڈنیوٹیوب

23/04/2022

باغبانی

فیڈ نے اپنے تازہ ترین منٹوں میں ذکر کیا کہ وہ مئی میں باضابطہ طور پر اپنی بیلنس شیٹ کو سکڑنا شروع کر دے گا، اور پیش گوئی کی ہے کہ یہ اب تک کا سب سے بڑا ہو سکتا ہے۔فیڈرل ریزرو کی جانب سے شرح سود میں اضافے کا سلسلہ شروع کرنے کے بعد بیلنس شیٹ کو سکڑنے کا منصوبہ بھی ایجنڈے میں شامل کر دیا گیا ہے۔کچھ قرض لینے والے اچانک "بیلنس شیٹ کے سکڑنے" کے بارے میں عجیب محسوس کر سکتے ہیں۔2020 میں جب COVID-19 پھوٹ پڑا، تو فیڈرل ریزرو نے مارکیٹ سے بڑی مقدار میں بانڈز خریدنا شروع کیے، جس کا مقصد مارکیٹ میں پیسہ لگا کر معیشت کو متحرک کرنا تھا۔اس عمل کو QE (مقدار میں آسانی) پالیسی کے نام سے جانا جاتا ہے۔QE پالیسی کا سب سے براہ راست نتیجہ شرح سود میں کمی اور مارکیٹ کی لیکویڈیٹی میں اضافہ ہے۔گرت QE پالیسی، Fed کا حتمی مقصد مارکیٹ میں کرنسی کو شامل کرکے شرح سود کو کم کرنا ہے، اس طرح معیشت کو متحرک کرنے کا مقصد حاصل کرنا ہے۔پچھلے دو سالوں میں، اسٹاک مارکیٹ اور مکانات کی بڑھتی ہوئی قیمتیں، اور رہن کی کم شرح سود یہ سب QE پالیسی کی وجہ سے ہیں۔

سکڑتی ہوئی بیلنس شیٹ کو QE پالیسی کے الٹ آپریشن کے طور پر دیکھا جا سکتا ہے، اس کا براہ راست مقصد ایک ہی وقت میں بیلنس شیٹ کے دونوں اطراف کی تعداد کو کم کرنا ہے، تاکہ کرنسی کی گردش کو کم کرنے کا مقصد حاصل کیا جا سکے۔ QE پالیسی کا بھی الٹا اثر لاتا ہے۔QE پالیسی کا ضمنی اثر اکثر افراط زر ہوتا ہے، اور موجودہ افراط زر "زیادہ" ہے، لہذا فیڈ کی جانب سے شرح سود میں اضافہ کرنے کے بعد، اسے شروع کرنا پڑتا ہے اور سکڑتی ہوئی بیلنس شیٹ کو شروع کرنا پڑتا ہے، تاکہ "ڈبل بریک" ہو سکے۔ افراط زر

 

یہ دور کس انداز میں ہوگا۔ سکڑتی ہوئی بیلنس شیٹ کیا جائے؟

بانڈ کی خریداری کے سائز کو کم کرنے کے تین اہم طریقے ہیں؛بانڈز براہ راست فروخت کرنے کے لیے؛اور اثاثوں کو پختگی پر خود بخود چھڑانے کی اجازت دینا (چھٹکارا)، یعنی میچورٹی پر دوبارہ سرمایہ کاری کو روکنا۔

تینوں طریقے بیلنس شیٹ کے سائز کو کم کرنے، شرح سود بڑھانے کے لیے گردش میں موجود رقم کو کم کرنے اور افراط زر کو کنٹرول کرنے کے لیے استعمال کیے جا سکتے ہیں۔

 

پھول
گاجر

فیڈرل ریزرو کی طرف سے جاری کردہ تازہ ترین مانیٹری پالیسی میٹنگ کے منٹس سے پتہ چلتا ہے کہ بڑھتی ہوئی افراط زر کا مقابلہ کرنے کے لیے، پالیسی سازوں نے فیڈ کے اثاثہ جات کو ہر ماہ $95 بلین تک کم کرنے پر "عام طور پر اتفاق کیا"۔

منٹس میں "بنیادی طور پر SOMA کی سیکیورٹیز ہولڈنگز سے حاصل کردہ پرنسپل کی دوبارہ سرمایہ کاری کے ذریعے" کا بھی ذکر کیا گیا ہے، مطلب یہ ہے کہ سکڑنے کا یہ دور اوپر ذکر کردہ تیسرے طریقے سے، فعال فروخت کے بجائے "غیر فعال" ہوگا۔بہت سے ماہرین اقتصادیات توقع کرتے ہیں کہ فیڈ کا مقصد تین سالوں میں اپنی بیلنس شیٹ کو تقریباً 3 ٹریلین ڈالر تک کم کرنا ہے۔لیکن منٹس میں یہ نہیں بتایا گیا کہ کیپ کو کس طرح مرحلہ وار کیا جائے گا، اس تفصیل کا مئی کے اجلاس میں اعلان کیا جائے گا۔اگر فیڈ اپنی بیلنس شیٹ کو تخمینہ کے مطابق سکڑتا رہتا ہے، تو یہ اب تک کا سب سے بڑا ہوگا۔

سکڑنا ing تیز ہو رہا ہے ، اثر نہیں ہو سکتا شدت

سکڑنے کا آخری دور 2017 اور 2019 کے درمیان تھا۔ 2015 میں شرح سود میں چار اضافے کے بعد بیلنس شیٹ کو سکڑنے میں کافی وقت لگا۔ اور فیڈ کو اپنی زیادہ سے زیادہ شرح $50 بلین ماہانہ تک پہنچنے میں پورا سال لگا۔

سکڑنے کا یہ دور تین ماہ میں صفر سے $95 بلین تک جا سکتا ہے۔مارکیٹوں کو $1.1 ٹریلین سے زیادہ کی سالانہ کٹوتیوں کی توقع ہے۔اس کا مطلب یہ ہے کہ اس سال کے آخر تک یا اگلے سال کے شروع تک، سنکچن کی رفتار پورے 2017-2019 سائیکل کے کل سے زیادہ ہونے کی امید ہے۔

پچھلے دور کے مقابلے میں، فیڈرل ریزرو نے اپنی بیلنس شیٹ کو تیز رفتاری اور زیادہ شدت کے ساتھ کم کیا ہے، اور ایک مضبوط سختی کا اشارہ بھیجا ہے۔کیا بیلنس شیٹ کو سکڑنے کا "جارحانہ" منصوبہ ٹریژری کی پیداوار میں اضافے کو تیز کرے گا؟

جیسا کہ اوپر ذکر کیا گیا ہے، سکڑنے کا یہ دور بانڈ ری انویسٹمنٹ کو روکنے کی صورت میں "غیر فعال" ہوگا۔تاہم، بیلنس شیٹ کا "غیر فعال" سکڑنا مارکیٹ میں فروخت کا آرڈر نہیں بناتا، براہ راست شرح سود کے طویل اختتام کو آگے نہیں بڑھاتا، سود کی شرح پر اثر زیادہ بالواسطہ ہوتا ہے۔مارکیٹ کے ردعمل کو دیکھتے ہوئے، حالیہ بڑھتی ہوئی مارکیٹ سود کی شرحیں، بشمول ٹریژری بانڈ کی شرحیں اور رہن کی شرحیں، بعد میں سود کی شرح میں اضافے اور بیلنس شیٹ سکڑنے کے اثرات میں پہلے سے ہی قیمتیں رکھتی ہیں، اور تقریباً سب سے زیادہ "عقاب" کا انتخاب کرتے ہیں۔

وفاقی ذخائر

بیان: اس مضمون کو AAA LENDINGS نے ایڈٹ کیا تھا۔فوٹیج میں سے کچھ انٹرنیٹ سے لی گئی ہیں، سائٹ کی پوزیشن کی نمائندگی نہیں کی گئی ہے اور اجازت کے بغیر اسے دوبارہ پرنٹ نہیں کیا جاسکتا ہے۔مارکیٹ میں خطرات ہیں اور سرمایہ کاری میں محتاط رہنا چاہیے۔یہ مضمون ذاتی سرمایہ کاری کے مشورے کی تشکیل نہیں کرتا ہے، اور نہ ہی اس میں سرمایہ کاری کے مخصوص مقاصد، مالی صورتحال یا انفرادی صارفین کی ضروریات کو مدنظر رکھا گیا ہے۔صارفین کو اس بات پر غور کرنا چاہیے کہ آیا یہاں موجود کوئی بھی رائے، آراء یا نتیجہ ان کی مخصوص صورت حال کے لیے موزوں ہے۔اس کے مطابق اپنی ذمہ داری پر سرمایہ کاری کریں۔


پوسٹ ٹائم: اپریل 23-2022